Alex Bryan, CFA

La cote Morningstar à base d'étoiles pour les actions est attribuée en fonction de l'estimation de la juste valeur d'une action réalisée par nos analystes. Il s'agit d'une prévision/opinion et non pas d’une affirmation. Morningstar attribue des cotes étoiles en fonction de l'estimation de la juste valeur d'une action réalisée par nos analystes. Quatre composantes conditionnent cette cote à base d’étoiles : (1) notre évaluation de l'avantage concurrentiel de l’entreprise, (2) notre estimation de la juste valeur de l'action, (3) le degré d’incertitude entourant cette estimation de la juste valeur et (4) le cours actuel de l'action sur les marchés. Ce processus aboutit ensuite à l'attribution d'une seule cote, qui est mise à jour quotidiennement. La note maximale de 5 étoiles reflète l'opininon/hypothèse que l'action est actuellement valorisée à sa juste valeur, la note minimale de 1 indiquant l'inverse. Si nos hypothèses de base sont correctes, le prix du marché convergera au fil du temps vers notre estimation de la juste valeur, en règle générale dans les trois ans. Les investissements dans des valeurs mobilières sont soumis aux fluctuations du marché et à d'autres risques. Les performances passées d'un titre peuvent ou non se confirmer et ne préjugent pas des performances futures. Pour de plus amples détails relatifs à la cote Morningstar à base d'étoiles pour les actions, nous vous invitons à consulter

L'estimation quantitative de la juste valeur représente l'estimation de Morningstar de la valeur (en dollars) par action des fonds propres d'une entreprise. L'estimation quantitative de la juste valeur se fonde sur un modèle statistique dérivé de l'estimation de la juste valeur que les analystes actions de Morningstar attribuent aux entreprises, accompagnée de prévisions financières. L'estimation quantitative de la juste valeur est calculée quotidiennement. Il s'agit d'une prévision/opinion et non pas d’une affirmation. Les investissements dans des valeurs mobilières sont soumis aux fluctuations du marché et à d'autres risques. Les performances passées d'un titre peuvent ou non se confirmer et ne préjugent pas des performances futures. Pour de plus amples détails relatifs à l'estimation quantitative de la juste valeur, veuillez consulter

La « Cote de médaillé Morningstar » est l'expression sommaire de l'analyse prospective des stratégies d'investissement de Morningstar telles qu'elles sont proposées par le biais de véhicules spécifiques en utilisant une échelle de cotation « Or », « Argent », « Bronze », « Neutre » et « Négative ». Les cotes indiquent quels placements, selon Morningstar, sont susceptibles de surclasser un indice pertinent ou la moyenne d'un groupe de pairs sur une base ajustée selon le risque au fil du temps. Les produits de placement sont évalués selon trois grands piliers (Personnel, Parente et Processus) qui, lorsqu'ils sont associés à une évaluation des frais, constituent la base de la conviction de Morningstar envers les mérites de placement de ces produits, et déterminent la « Cote de médaillé » qui leur est attribuée. Les cotes de piliers sont exprimées par les mentions « Faible », « Inférieure à la moyenne », « Moyenne », « Supérieure à la moyenne » et « Élevée ». Les piliers peuvent être évalués de façon qualitative par un analyste (soit directement sur un véhicule couvert par l'analyste, soit indirectement lorsque les cotes de pilier d'un véhicule couvert sont appliquées à un véhicule non couvert connexe) ou à l'aide de techniques algorithmiques. Les véhicules sont classés en fonction de leurs performances attendues dans des groupes de cotation définis par leur catégorie Morningstar et leur statut actif ou passif. Lorsque les analystes couvrent directement un véhicule, ils attribuent les cotes des trois piliers en fonction de leur évaluation qualitative, sous la supervision du comité de cotation des analystes, les surveillent et les réévaluent au moins tous les 14 mois. Lorsque les véhicules sont couverts soit indirectement par des analystes, soit par des algorithmes, les cotes sont attribuées mensuellement. Pour des informations plus détaillées sur ces cotes, y compris leur méthodologie, veuillez consulter ici

Les Cotes de médaillés Morningstar ne sont pas des énoncés de faits, ni des notes de crédit ou de risque. La « Cote de médaillé Morningstar » (i) ne doit pas être utilisée comme seule base d'évaluation d'un produit d'investissement, (ii) implique des incertitudes et des risques inconnus qui peuvent empêcher la réalisation des attentes ou aboutir à des résultats complètement différents, (iii) n’est pas garantie se fonder sur des hypothèses ou des modèles complets ou exacts lorsqu'ils sont déterminés de manière algorithmique, (iv) comporte le risque que l'objectif de rendement ne soit pas atteint en raison de facteurs tels que des changements imprévus dans les stratégies de gestion, la technologie, le développement économique, l’évolution des taux d'intérêt, les coûts d'exploitation ou de matériel, la pression concurrentielle, la loi applicable en matière de surveillance, le taux de change, le taux d'imposition, les variations des taux de change ou les changements éventuellement intervenus dans les conditions politiques et sociales, et (v) ne doit pas être considérée comme une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente du produit de placement. Un changement dans les facteurs fondamentaux sous-jacents à la « Cote de médaillé » peut entraîner que la cote ne sera plus exacte.

Si vous souhaitez plus d'informations sur la Cote de médaillé historique de Morningstar pour tous les placements gérés suivis par Morningstar, veuillez contacter votre bureau Morningstar local.

Pour avoir des informations plus détaillées sur les conflits d'intérêts, y compris les divulgations de l'EU MAR, veuillez consulter le document « Morningstar Medalist Rating Analyst Conflit of Interest & Other Disclosures for EMEA » ici