5 Undervalued Stocks We Love for Valentine’s Day

Chocolate Kisses, luxury bags, cosmetics, a cruise, and a medical device manufacturer all make the list!

Ruth Saldanha 12 February, 2024 | 8:45AM
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Ruth Saldanha: Folks, it's close to St. Valentine's Day, a day of love and relationships where many of us celebrate by buying gifts for the people closest to us. If you're like me though, you probably sometimes wonder about the point of spending money on gifts that don't appreciate in value once given. If this is you, then we have some ideas for stock gifts that are currently trading either cheap or cheaper than usual, making them a gift that could add a bit of green to both your day and your portfolio. Dave Sekera is the Chief U.S. Market Strategist for Morningstar, Inc. and he is here today to tell us the five stocks he loves. Dave, thank you so much for being here today.

David Sekera: Hi, Ruth. Good to see you.

The Hershey Co Stock is At a Reasonable Valuation

Saldanha: So, let's talk about the first stock, which is the maker of chocolate Kisses, The Hershey Co HSY. It's currently trading at 3 Stars. Tell us a little bit about this stock.

Sekera: Well, what is Valentine's Day without chocolate? As you mentioned, Hershey's stock is a 3-Star rated stock. It trades pretty close to our fair value. But I do think this is a good opportunity to be able to buy a high-quality, low-volatility company at what we consider to be a reasonable valuation. In fact, when I look at the stock chart over the past five years, this stock has actually traded pretty far above its fair value for quite a while. In fact, I think it was even a 1-Star stock in early 2023. Since then, it has sold off. It's down about 30% from its peak and is back to that 3-Star level.

Now, from a fundamental point of view, we do rate Hershey with a wide economic moat. That's based on a combination of two things. First, its intangible assets. So, the company does have a 45% market share in chocolate in the U.S., and in fact, I think its next closest competitor is only 30%. We also think it has a cost advantage based on its scale that allows for low unit costs as well as low distribution costs, as well as some greater supply chain efficiency. Lastly, we do rate the company with a low uncertainty rating. It does have a very healthy balance sheet. And just to follow things up, the stock does pay a 2.5% dividend yield, not exactly a real high dividend paying stock, but still about twice the average of the S&P 500 right now.

Tapestry Stock Can Still Go Up from Here

Saldanha: Another stock that makes the cart is Tapestry TPR, which owns brands like Jimmy Choo, Coach, and Kate Spade. Now, I would like a Kate Spade bag for Valentine's Day, but this stock is cheap. Do you think that might be a better bet?

Sekera: I'm not sure if it will be a better bet for you or not, but the stock is undervalued. It's a 4-Star rated stock, trades around a 30% discount to our fair value, and I think it currently yields about 3.4%. It's also a company we do rate with a narrow economic moat. Now, I would note this one is a little bit of a story stock. So, last fall, Tapestry announced it was acquiring Capri, one of its competitors, and the market did not like the deal at that point in time. However, our equity analyst team actually sees the deal favorably. A couple of the different attributes they like is the way that it combines some of the different brands in the handbag sector. So, it does put together Coach, Kate Spade, and Michael Kors. And among its other luxury segments, our team also noted they think that Tapestry management might be able to better grow the Versace and the Jimmy Choo brands better than Capri management had. I'd note the stock has traded up after its recent earnings announcement, so we still think there's further for this stock to run from here. However, I will note that this isn't necessarily an overnight story. I do think it may take at least several quarters after the merger before we really start to see some meaningful results from that acquisition.

Estee Lauder Stock is Trading at a 30% Discount Right Now

Saldanha: Another popular Valentine's Day gift is cosmetics, and a beauty company actually makes the cut of list. Tell us a little more about that one.

Sekera: Yeah. So, it's The Estee Lauder Companies Inc Class A EL. The company is a global leader in the prestige beauty market, includes products such as skincare, makeup, fragrance and so forth. The stock now actually soared in 2020 and 2021, but we thought it just got too far ahead of itself back then. In fact, that stock did reach 1-Star rating. It has since sold off pretty dramatically since then. In fact, it's really round tripped all the way back towards pre-pandemic levels.

Now, I will note results have been under pressure for you a couple of different quarters. Mostly it's really just from the softer economy and we consumer spending, especially in its Chinese markets. And that has pressured its top-line and compressed operating margins. Now looking forward, we do forecast that company will generate 7% sales growth over the next decade. We look at that company as being able to generate a 16.2% operating margin. Now this stock also had a nice pop after earnings, but it still remains significantly undervalued. Now it also may be, in my view, an interesting play on when Chinese consumer starts to recover. And then lastly, I would note it's a 4-Star rated stock, trades also at about a 30% discount to fair value, company we rate with a wide economic moat, currently has a medium uncertainty and a 1.8% dividend yield.

Carnival Cruise Stock Can Help Your Portfolio Sail to the Green

Saldanha: If you're a type of person who actually prefers experiences over stuff, there's a stock for you as well. Dave likes Carnival Corp CCL, which is a perfect gift for a romantic getaway. Dave, tell us a little bit about this stock.

Sekera: Sure. So, Carnival is the world's largest cruise line company. And I would note here that the stock had really just plunged with the emergence of the pandemic. And I'd note it's actually failed to meaningfully recover since then, which is why I think we think the stock is so undervalued today. It's a 4-Star rated stock, trades at about a 40% discount to our fair value. Although I'd note it does not pay a dividend. So, if you're a dividend investor, this may not necessarily be for you. It's a company we rate with a narrow economic moat. I'd also note it does have a high uncertainty rating. So again, maybe more better for investors that can take that high uncertainty in their portfolio.

Now looking forward, we do think the cruise industry is improving. Bookings have substantially recovered. And when we look at pricing, we're expecting pricing to increase up to enough in 2024 that it actually will be ahead of pricing back in 2019. Now there have been some inflationary headwinds like fuel costs having gone up. But we also do think that higher occupancy levels will offset some of those higher costs. In fact, some of the things that the company is doing is that they're scrapping some of their older underperforming ships. And as such, we expect margins should improve over time. In fact, our team is forecasting their EBITDA margin to expand to 29% from their historical average of 27%. 

Medtronic Stock Has Potential for Gains

Saldanha: The final stock on your list is slightly unusual but actually deals with matters of the heart. It's medical device manufacturer Medtronic MDT. Whether you're heartbroken or not, eventually all of us might need some amount of cardiac care, which is probably why you like this stock, Dave. Is that right?

Sekera: That is. So, the stock is currently rated 4-Stars. I think it trades a little bit over 20% discount to our fair value and the company stock yields about 3.2%. High-quality company, one that we rate with a wide economic mode. We also assign a medium uncertainty to the stock here. And I'd just note Medtronic is one of the largest medical device companies in the world. It makes medical devices for chronic diseases. And their products include pacemakers, the defibrillators, heart valves and stents. And this is also one that according to our healthcare team, they think Medtronic is one of the best positioned med tech companies for the continued aging of the baby boomer generation.

Saldanha: Great. Thank you so much for joining us today with your perspectives, Dave.

Sekera: Of course. Always happy to speak with you, Ruth.

Saldanha: For Morningstar, I'm Ruth Saldanha.

The author or authors do not own shares in any securities mentioned in this video. 

Ruth Saldanha : C'est la Saint-Valentin, une journée consacrée à l'amour et aux relations, que beaucoup d'entre nous célèbrent en achetant des cadeaux pour leurs proches. Mais si vous êtes comme moi, vous vous interrogez probablement sur l'utilité de dépenser de l'argent pour des cadeaux qui n'ont aucune valeur une fois offerts. Si c'est votre cas, nous avons quelques idées de cadeaux boursiers qui se négocient actuellement à bas prix ou moins cher que d'habitude, ce qui en fait un cadeau qui pourrait ajouter un peu de douceur à votre journée et à votre portefeuille. Dave Sekera est le stratège en chef du marché américain pour Morningstar, Inc. et il est ici aujourd'hui pour nous parler des cinq actions qu'il aime. Dave, merci beaucoup d'être ici aujourd'hui.

David Sekera : Bonjour, Ruth. C'est un plaisir de vous voir.

L'action Hershey Co est à une valeur raisonnable

Saldanha : Parlons donc du premier titre, qui est le fabricant des Kisses en chocolat, The Hershey Co HSY. Il est coté 3 étoiles. Parlez-nous un peu de ce titre.

Sekera : Qu'est-ce que la Saint-Valentin sans chocolat ? Comme vous l'avez mentionné, l'action Hershey de est cotée 3 étoiles. Elle se négocie assez près de notre juste valeur. Mais je pense qu'il s'agit d'une bonne occasion d'acheter une société de haute qualité, à faible volatilité, à ce que nous considérons comme une évaluation raisonnable. En fait, si je regarde le graphique des cinq dernières années, ce titre s'est négocié assez largement au-dessus de sa juste valeur pendant un bon moment. En fait, je pense qu'il s'agissait même d'un titre 1 étoile au début de l'année 2023. Depuis lors, elle s'est vendue. Elle a baissé d'environ 30 % par rapport à son pic et est revenue au niveau 3 étoiles.

D'un point de vue fondamental, nous estimons que Hershey dispose d'une bastille économique élevée. Cela repose sur une combinaison de deux éléments. Premièrement, ses actifs incorporels. La société détient une part de marché de 45 % dans le secteur du chocolat aux États-Unis, et je pense que son concurrent le plus proche n'en détient que 30 %. Nous pensons également qu'elle dispose d'un avantage en termes de coûts grâce à son échelle qui lui permet d'avoir des coûts unitaires et des coûts de distribution faibles, ainsi qu'une plus grande efficacité de la chaîne d'approvisionnement. Enfin, nous attribuons à la société une Cote d'incertitude faible. Son bilan est très sain. Et pour terminer, l'action verse un dividende de 2,5 %, ce qui n'est pas vraiment une action à dividende élevé, mais qui est tout de même deux fois plus élevé que la moyenne du S&P 500 à l'heure actuelle.

L'action Tapestry peut encore monter à partir d'ici

Saldanha : Un autre titre qui fait partie de la liste est Tapestry TPR, qui possède des marques comme Jimmy Choo, Coach et Kate Spade. J'aimerais bien un sac Kate Spade pour la Saint-Valentin, mais ce titre n'est pas cher. Pensez-vous qu'il s'agit d'une meilleure mise ?

Sekera : Je ne sais pas si ce sera une meilleure mise pour vous ou non, mais l'action est sous-évaluée. Il s'agit d'un titre coté 4 étoiles, se négociant à une décote de 30 % par rapport à notre juste valeur, et je pense que son rendement actuel est d'environ 3,4 %. Il s'agit également d'une société que nous considérons comme ayant une bastille économique modérée. Je tiens à souligner que ce titre est un peu particulier. L'automne dernier, Tapestry a annoncé l'acquisition de Capri, l'un de ses concurrents, et le marché n'a pas apprécié la transaction à ce moment-là. Cependant, notre équipe d'analystes voit la transaction d'un bon œil. Ils apprécient notamment le fait qu'elle associe certaines des différentes marques du secteur des sacs à main. Coach, Kate Spade et Michael Kors sont ainsi réunis. Parmi les autres segments du luxe, notre équipe a également noté qu'elle pense que la direction de Tapestry pourrait être en mesure de mieux développer les marques Versace et Jimmy Choo que ne l'avait fait la direction de Capri. Je note que le titre s'est négocié à la hausse après l'annonce de ses récents résultats, et nous pensons donc que l'action peut encore progresser. Toutefois, je tiens à souligner que cela ne se produira pas nécessairement du jour au lendemain. Je pense qu'il faudra au moins plusieurs trimestres après la fusion avant que nous commencions à voir des résultats significatifs de cette acquisition.

L'action Estée Lauder se négocie à une décote de 30 %.

Saldanha : Les cosmétiques sont un autre cadeau populaire pour la Saint-Valentin, et une société de produits de beauté figure sur la liste. Parlez-nous-en un peu plus.

Sekera : Oui. Il s'agit donc de The Estée Lauder Companies Inc Class A EL. Cette société est un chef de file mondial sur le marché des produits de beauté de prestige, qui comprend des produits tels que les soins de la peau, le maquillage, les parfums, etc. L'action est montée en flèche en 2020 et 2021, mais nous avons pensé qu'elle s'était trop emballée à l'époque. En fait, ce titre a atteint une cote 1 étoile. Depuis, elle s'est vendue de manière assez spectaculaire. En fait, elle a vraiment fait le tour de la question pour revenir aux niveaux d'avant la pandémie.

Je note que les résultats ont subi des pressions au cours de plusieurs trimestres. La plupart du temps, il s'agit d'un ralentissement de l'économie et des dépenses de consommation, en particulier sur les marchés chinois. Cela a pesé sur le chiffre d'affaires et comprimé les marges d'exploitation. Pour ce qui est de l'avenir, nous prévoyons que l'entreprise générera une croissance de 7 % de son chiffre d'affaires au cours de la prochaine décennie. Nous pensons que cette société pourra générer une marge d'exploitation de 16,2 %. Ce titre a également connu une belle hausse après la publication des résultats, mais il reste largement sous-évalué. À mon avis, il pourrait également s'agir d'une mise intéressante lorsque les consommateurs chinois commenceront à se redresser. Enfin, j'aimerais souligner qu'il s'agit d'un titre évalué à 4 étoiles, qui se négocie également à une décote d'environ 30 % par rapport à sa juste valeur. Elle possède une cote de bastille économique élevée, une cote d’incertitude moyenne, et son rendement en dividendes est de 1,8 %.

L'action Carnival Cruise peut dynamiser votre portefeuille

Saldanha : Si vous êtes du genre à préférer les expériences aux objets, il y a un titre pour vous aussi. Dave aime Carnival Corp CCL, qui est un cadeau parfait pour une escapade romantique. Dave, parlez-nous un peu de ce titre.

Sekera : Bien sûr. Carnival est la plus grande compagnie de croisières au monde. Je tiens à souligner que l'action s'est effondrée avec l'apparition de la pandémie et qu'elle n'a pas réussi à se redresser de manière significative depuis lors, et c'est la raison pour laquelle nous pensons qu'elle est si sous-évaluée aujourd'hui. Il s'agit d'un titre coté 4 étoiles, qui négocie à une décote d'environ 40 % par rapport à notre estimation de sa juste valeur. Je tiens toutefois à préciser qu'elle ne verse pas de dividendes. Donc, si vous êtes un investisseur qui privilégie les dividendes, ce n'est pas nécessairement pour vous. C’est une société à bastille économique modérée. Je note également qu'elle a une Cote d'incertitude élevée. Encore une fois, elle conviendra peut-être mieux aux investisseurs qui peuvent supporter cette incertitude élevée dans leur portefeuille.

Pour ce qui est de l'avenir, nous pensons que le secteur des croisières est en train de s'améliorer. Les réservations se sont nettement redressées. En ce qui concerne les prix, nous nous attendons à ce qu'ils augmentent suffisamment en 2024 pour être supérieurs à ceux de 2019. Il y a eu quelques vents contraires inflationnistes, comme l'augmentation des coûts du carburant. Mais nous pensons aussi que l'augmentation des taux d'occupation compensera une partie de ces coûts plus élevés. En fait, certaines des mesures prises par la compagnie consistent à mettre au rebut certains de ses navires plus anciens et moins performants. Ainsi, nous nous attendons à ce que les marges s'améliorent avec le temps. En fait, notre équipe prévoit que la marge EBITDA augmentera à 29 %, contre une moyenne historique de 27 %.

L'action Medtronic a un potentiel de gains

Saldanha : Le dernier titre de votre liste est un peu inhabituel, mais il traite en fait d'affaires de cœur. Il s'agit du fabricant d'appareils médicaux Medtronic MDT. Que vous ayez le cœur brisé ou non, nous aurons tous un jour ou l'autre besoin de soins cardiaques, ce qui explique probablement pourquoi vous aimez ce titre, Dave. N'est-ce pas ?

Sekera : En effet. L'action est actuellement cotée 4 étoiles. Je pense qu'elle se négocie avec une décote d'un peu plus de 20 % par rapport à notre estimation de juste valeur et le rendement de l'action de la société est d'environ 3,2 %. Il s'agit d'une société de grande qualité, que nous évaluons avec un mode économique large. Nous attribuons également une incertitude moyenne à l'action. Je voudrais juste noter que Medtronic est l'une des plus grandes sociétés d'appareils médicaux au monde. Elle fabrique des appareils médicaux pour les maladies chroniques. Ses produits comprennent des stimulateurs cardiaques, des défibrillateurs, des valves cardiaques et des stents. D'après notre équipe spécialisée dans les soins de santé, Medtronic est l'une des entreprises de technologie médicale les mieux positionnées pour faire face au vieillissement continu de la génération des baby-boomers.

Saldanha : Très bien. Merci beaucoup de nous avoir rejoints aujourd'hui pour nous faire part de votre point de vue, Dave.

Sekera : Bien sûr. Je suis toujours heureux de parler avec vous, Ruth.

Saldanha : Pour Morningstar, je suis Ruth Saldanha.

 

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Securities Mentioned in Article

Security NamePriceChange (%)Morningstar Rating
Carnival Corp15.69 USD2.28Rating
Medtronic PLC79.95 USD-1.35Rating
Tapestry Inc41.92 USD0.26Rating
The Estee Lauder Companies Inc Class A114.88 USD0.86Rating
The Hershey Co183.05 USD-2.10Rating

About Author

Ruth Saldanha

Ruth Saldanha  is Editorial Manager at Morningstar.ca. Follow her on Twitter @KarishmaRuth.

 
 
 

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